信托公司標(biāo)品信托的三大經(jīng)典業(yè)務(wù)模式(5)
來源：中國信托業(yè)協(xié)會(huì) 時(shí)間：2021-02-05
標(biāo)品信托按投資標(biāo)的分類可以分為：股票投資類信托、金融衍生品信托、債券投資信托、資產(chǎn)配置信托、境外投資信托，下文將詳細(xì)的介紹資產(chǎn)配置信托、境外投資信托這兩大分類。
（4）資產(chǎn)配置信托。資產(chǎn)配置信托的主要形式包括FOF、TOF、TOT以及MOM等，F(xiàn)OF的形式較為常見。目前信托公司參與FOF業(yè)務(wù)主要有兩種模式：一是作為“通道”，與以往在陽光私募中的角色并無差異；二是主動(dòng)管理，信托公司完全自主做出投資決策，投資相關(guān)私募基金產(chǎn)品。華潤信托于2009年11月6日成立了國內(nèi)首只TOF——華潤信托·托付寶TOF－1號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃，主要對私募基金進(jìn)行組合管理，將資金配置于債券、貨幣市場基金、ETF、LOF、銀行間市場產(chǎn)品以及其他流動(dòng)性較好的理財(cái)品種，獲取更佳的風(fēng)險(xiǎn)收益配比，實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)定的絕對收益。
（5）境外投資信托。境外投資信托以信托受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)（QDII）為主要形式。目前開展的受托境外理財(cái)類標(biāo)品信托業(yè)務(wù)仍以被動(dòng)管理為主，信托公司按照需要進(jìn)行海外資產(chǎn)配置機(jī)構(gòu)主體的要求，為其進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)的交易并收取一定的管理費(fèi)用。主動(dòng)資產(chǎn)配置類業(yè)務(wù)開展方式主要是由信托公司自身對跨境資本市場投資環(huán)境和投資方向進(jìn)行分析判別，進(jìn)行主動(dòng)資產(chǎn)配置，目前有包括上海信托和外貿(mào)信托在內(nèi)的多家公司在此方面已有較為豐富的展業(yè)經(jīng)驗(yàn)。基于我國標(biāo)品信托發(fā)展歷程和業(yè)務(wù)現(xiàn)狀的分析，我們認(rèn)為，從信托行業(yè)未來業(yè)務(wù)發(fā)展的角度出發(fā)，標(biāo)品信托的未來發(fā)展方向和模式需要更加明確，亟待探索一條符合全行業(yè)共同發(fā)展實(shí)際的標(biāo)品信托展業(yè)路徑和商業(yè)模式。
（4）資產(chǎn)配置信托。資產(chǎn)配置信托的主要形式包括FOF、TOF、TOT以及MOM等，F(xiàn)OF的形式較為常見。目前信托公司參與FOF業(yè)務(wù)主要有兩種模式：一是作為“通道”，與以往在陽光私募中的角色并無差異；二是主動(dòng)管理，信托公司完全自主做出投資決策，投資相關(guān)私募基金產(chǎn)品。華潤信托于2009年11月6日成立了國內(nèi)首只TOF——華潤信托·托付寶TOF－1號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃，主要對私募基金進(jìn)行組合管理，將資金配置于債券、貨幣市場基金、ETF、LOF、銀行間市場產(chǎn)品以及其他流動(dòng)性較好的理財(cái)品種，獲取更佳的風(fēng)險(xiǎn)收益配比，實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)定的絕對收益。
（5）境外投資信托。境外投資信托以信托受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)（QDII）為主要形式。目前開展的受托境外理財(cái)類標(biāo)品信托業(yè)務(wù)仍以被動(dòng)管理為主，信托公司按照需要進(jìn)行海外資產(chǎn)配置機(jī)構(gòu)主體的要求，為其進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)的交易并收取一定的管理費(fèi)用。主動(dòng)資產(chǎn)配置類業(yè)務(wù)開展方式主要是由信托公司自身對跨境資本市場投資環(huán)境和投資方向進(jìn)行分析判別，進(jìn)行主動(dòng)資產(chǎn)配置，目前有包括上海信托和外貿(mào)信托在內(nèi)的多家公司在此方面已有較為豐富的展業(yè)經(jīng)驗(yàn)。基于我國標(biāo)品信托發(fā)展歷程和業(yè)務(wù)現(xiàn)狀的分析，我們認(rèn)為，從信托行業(yè)未來業(yè)務(wù)發(fā)展的角度出發(fā)，標(biāo)品信托的未來發(fā)展方向和模式需要更加明確，亟待探索一條符合全行業(yè)共同發(fā)展實(shí)際的標(biāo)品信托展業(yè)路徑和商業(yè)模式。